周新闻摘录-02
· 2 min read
1. 中国科技资产在"换仓"：从互联网平台 → 硬科技（半导体/存储/GPU） MSCI 中国指数纳入 33 只（向半导体及电子产业链集中）、剔除 32 只（新能源退出）；长鑫超越腾讯成为大陆市值第一；摩尔线程拟赴港；半导体出口价值同比翻番；宇树科技（机器人）申购。这几条拼起来是一条完整叙事：资本定价的锚，正在从"流量平台"切到"算力与芯片"。
2. 算力正在变成重资产 + 电力生意 大模型公司从轻资产转重资产；DeepSeek v4 pro 高峰时段价格翻倍（算力稀缺开始分层定价）；数据中心靠绿电、推动市场化电力竞价；阿里云 AIDC 用模块化把交付周期压到 100 天。AI 的边际成本，正从"代码"变成"芯片 + 电 + 土建"。
3. 内需弱、外需强——增长只剩"出海"这一条量 出口 +23.9%、进口 +27.5%、半导体翻番；对侧是国内乘用车零售 -20.9%、CPI/PPI 双低于预期、康师傅增长不到 1%。两条曲线是背离的。
4. 极致性价比 / 消费分裂 无糖即饮茶和即饮咖啡在增长但价格在下探；星巴克换本土供应商（蜜雪冰城/百胜中国进入供应链）；拼多多"最快明天达"；百胜中国收购必胜客（省掉每天 3% 特许费）。全是"用效率换价格"的动作。
5. 产业资本在情绪高点兑现 江波龙定增 + 高管套现；沪上阿姨六股东预告减持；李嘉诚家族再处置 166 亿海外能源资产。放在"科技重估"情绪回暖的背景下，这是一个值得单独记一笔的信号。
更完整的分析材料，在知识星球「小卡的星球笔记」——看懂商业，管好钱。B 站和这周新闻的底稿都在里面，付费加入。