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长鑫科技 688825 · 半导体
红利周期-01 · 底仓 100 股（机动 200 股已卖） · 生成 2026-11-04 19:13
A 股现价44.09
PE / PB1,469.7 / 11.65
一 · 财务状况 读 30 的披露口径，不重算
| 指标 | 值 | 备注 |
|---|
| 营收 | 1,503.1 亿 | 同比 +873.64% |
| 净利 | 776.1 亿 | 同比 +3427.76% |
| ROE | 81.06% | |
| 毛利率 | 84.7% | |
| EPS | 1.29 | |
| 每股经营现金流 | 2.18 | |
| 股息率 | — | |
| 报告期 | 营收 | 净利 | ROE |
|---|
| 2023-12-31 | 90.9 亿 | -163.4 亿 | -38.28% |
| 2024-12-31 | 241.8 亿 | -71.4 亿 | -17.54% |
| 2025-12-31 | 618.0 亿 | 18.7 亿 | 3.83% |
| 2026-06-30 | 1,503.1 亿 | 776.1 亿 | 81.06% |
来源 fin/2026-06-30（披露口径） 数据 127 天 · 有效期 180 天
二 · 合理价格区间 三情景 DCF 近似 · 草案
缺 30 还没有这只票的三情景估值锚（intrinsic.json）。
缺 42 还没有这只票的合理价带（valuation.json）。
三 · 量化买 / 卖点 50 signals · v1，已回放但没有 alpha
| 线 | 价位 | 距现价 | 怎么读 |
|---|
| 观察 / 突破买入 | 62.11 | +40.9% | 收盘突破且放量才成立，不据此追 |
| 加仓 | 不设 | — | 趋势修复后才设 |
| 预警（跌破） | 34.96 | −20.7% | 只提示，不自动卖 |
| 止损（跟踪） | 32.41 | −26.5% | 收盘跌破才触发 |
entry：收盘 > 62.11 且成交量 > 435,609,537（1.5×20日均量）
add：不设加仓（价在 MA60 下方，先等趋势修复）
reduce：收盘跌破 34.96 → 预警（v1 不据此卖出，仅提示）
stop：收盘跌破 32.41（跟踪：每日按 收盘−2.5×ATR 上移）
趋势：下行/修复中（价 < MA60）：不设加仓 · ATR20 2.56 · 单笔风险 1% 对应 10 万本金约 156 股。
规则：v1（窗口 60 + 跟踪止损）：横截面回测中样本外均值 +4.48%、中位 -2.12%。
50 的定位是风险出口，不是买卖点引擎 —— 横截面回放显示它只在「本该亏钱的票」上占优，不能当择时信号用。
四 · 环境与行业
| 行业 | 值 | 备注 |
|---|
| 所属行业 | 半导体 | |
| 行业内股票数 | 188 只 | |
| 行业当日中位涨跌 | +10.00% | |
| 本股当日涨跌 | +13.63% | +3.63pp vs 行业中位 |
| 行业冷热排名 | 2 / 128 | |
行业层只到这里：上下游与政策要 32 的 process 出
数据 0 天 · 有效期 7 天 来源 a_list.csv（行情，一手） + fin 行业映射
| 宏观读数 | 值 | 备注 |
|---|
| 制造业 PMI | 49.3 | 2026年10月份 · 上期 50.1（2026年09月份） |
| CPI 同比 | 0.9% | 2026年09月份 |
| USDCNY（在岸） | 6.654 | 03:00:00 |
| USDCNH（离岸） | 6.6528 | 04:59:58 |
| 中国 10Y 国债收益率 | 1.65% | 2026-10-30 |
| 中国 2Y 国债收益率 | 1.2457% | 2026-10-30 |
| M2 同比 | 7.2% | 2026年09月份 |
数据 2 天 · 有效期 45 天 来源 60-自动化-system-金融环境系统（PMI / CPI：东财 · 统计局口径）
量化分 / 名次：none 未进任何打分卡 top20。各卡门槛不同（例：成长中小盘股要求营收增速 ≥0），可能是被门槛过滤，不是分数低。
关注度：none 不在关注度榜。关注度卡只收录当日前 142 名左右，不在榜＝没进这一段，不等于「没人看」。
五 · 业务与治理（人写补料，带 grade）
商业模式：缺 上游没有产物。
治理：缺 上游没有产物。
法律与监管：缺 上游没有产物。
六 · 缺口与口径
估值锚：30 intrinsic 缺这只票 —— 没有合理价区间
历史：只有 65 根日线，长窗口指标不可靠
估值锚的注意事项：缺；价位线的注意事项：历史不足 250 根（次新股），MA60/MA200 与长窗口突破不可靠。